上海证券有限遭殃公司刘京昭近期对可川科技（603052）进行霸术并发布了霸术讲演《可川科技深度讲演：踏实功能性器件基本盘，拓展回音册流体第二极》，本讲演对可川科技给出买入评级，现时股价为33.32元。

　　可川科技

　　投资纲领

　　新业务与传统业务协同，多行并举再增长。可川科技创立之初专注于功能性器件业务，精确定位失掉电子电板类家具，15年横向拓展新能源能源电板范围及条记本电脑范围。之后事迹肃肃增长，2018-2022年营收、归母净利润复合增长率鉴别为22.61%、20.18%。2023年公司在夯实主业的同期不断拓展新兴业务，先后成就可川新材料，英特磊子公司，鉴别聚焦回音册流体研发，光模块、激光传感器业务。

　　功能性器件基本盘踏实，伴失掉电子、新能源产业趋势同步增长。功能性器件口角标家具，需要与客户共同完成家具开采设想决策，同期行为智高手机、能源电板等主家具的要害辅料，其质料的幽闲性径直决定了主家具能否经常使用，对家具可靠性条件较为严格，下搭客户粘性较强。公司顺应产业趋势，进一步安定事迹基本盘。1)失掉电子去库周期周边尾声，AI助力手机、AI PC等家具更迭，MR眼镜、AI耳机等硬件落地有望中期督察高景气；2)能源电板陪同新能源车幽闲高增，GGII统计2024年1-8月国内能源电板装机量约292.1GWh，同比增长41%。公司深度绑定宁德期间（300750）、LG化学等电板行业龙头，有望抓续受益。

　　聚焦回音册流体，打造增长第二极。在失掉电子范围，复合铝箔相较于传统压延铝箔上风涌现，具有安全性、高能量密度、减薄等多方面特色，凭证鑫椤锂电测算，现在价钱是传统铝箔价钱的2.9-4.6倍，更恰当用在对资本明锐性较低的失掉电板上。手机端复合铝箔资本占相比小，薄机身长续航有望成为智高手机标配，卑劣秉承度较高。现在复合铝箔竞争者较少，产能当先落地将霸占高地，可川科技已将范围化分娩线的试产家具向客户送样考证，并收到某国外驰名失掉电子电板分娩商对于复合铝箔的首笔小额订单，一期蓄意8000万-1亿平方米复合铝箔产能，预测在2026年前后完成产能投放。咱们合计公司累积了广大失掉电子、新能源汽车产业链客户资源，有望凭借范围化量产才智和卡位上风，进一步作念深作念透，挖掘新增漫空间。

　　投资提倡

　　可川科技功能性器件业务踏实，拓展复合铝箔、激光气体传感器、光模块等新兴业务，有望迎来新一轮事迹增长。预测公司2024-2026年收入为7.67/11.73/17.11亿元，归母净利润为0.91/1.98/4.04亿元。初度袪除，给以“买入”评级。

　　风险教唆

　　卑劣需求复苏不足预期的风险；新品渗入率擢升不足预期的风险；新品量产不足预期的风险。

　　证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据预计，东北证券李玖霸术员团队对该股霸术较为深远，近三年预测准确度均值为25.73%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.96亿，凭证现价换算的预测PE为16.59。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级云开体育，买入评级1家；往常90天内机构主义均价为48.95。