民生证券股份有限公司崔琰,白如近期对拓普集团（601689）进行商讨并发布了商讨通告《系列点评九：收购拓展市集份额“车+机器东说念主”协同》，本通告对拓普集团给出买入评级，现时股价为47.58元。

　　拓普集团

　　事件：公司表示公告：拟以不独特现款3.3亿元东说念主民币收购芜湖长鹏汽车零部件有限公司100%股权。

　　收购拓展市集份额新家具、新客户握续冲破。笔据公告，公司拟以不独特现款3.3亿元东说念主民币洽谈收购安徽岳塑汽车工业股份有限公司、芜湖奇瑞科技有限公司、安徽源享投资处理合资企业(有限合资)统统握有的芜湖长鹏汽车零部件有限公司100%股权，本次收购资金开首为自有或自筹资金，收购完后方向公司将纳入公司团结报表规模。方向公司主要家具波及主要家具顶棚、地毯、衣帽架/遮物帘、隔音隔热、隔音/减震垫、轮罩、行李箱系统、底盘/发动机底护板，2024年前三季度收入体量独特4亿元。

　　平台型Tier0.5剑指全球汽配龙头。客户+：策略绑定特斯拉和造车新势力，进犯全球供应体系。公司现时已与外洋、国内改进车企及主要传统整车厂竖立分解协作关联，先后作陪通用、逍遥成长，当今策略绑定特斯拉、开启新一轮成长，同期已干与福特、FCA、LUCID、戴姆勒、良马、大众、奥迪、本田、丰田等全球供应体系。适合行业电动智能变革，公司积极与RIVIAN、蔚来、小鹏、理思、比亚迪（002594）、逍遥新动力、赛力斯（601127）等头部造车新势力协作，探索Tier0.5级的协作形状，为客户提供全家具线的同步研发及供货工作，外洋策略不断加快。

　　家具+：八各人具线，打造平台型企业。公司Tier0.5级改进型生意形状连接快速发展，针仇敌部智能电动车企的单车配套价值不断进步，现已领有8大系列家具：汽车NVH减震系统、表里饰系统、车身轻量化、智能座舱部件、热处理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统。

　　积极布局机器东说念主具身智能星辰大海。开放现实器是特斯拉机器东说念主中枢部件之一，公司研发的机器东说念主直线现实器和旋转现实器，已屡次向客户送样，取得客户认同及好评，笔据公司2023年报，公司将笔据客户需求尽快迭代升级并干与量产阶段。2024年1月4日公司公告拟投资50亿元(其中固定钞票30亿元)、打算用地300亩用于机器东说念主电驱系统研发出产基地技俩，1月8日罢了2条电驱系统出产线投产，年产能为30万套电驱现实器，新增产能已运行打算遐想。

　　投资冷落：公司凭借行业最初的客户拓展和家具拓展才调，有望在电动智能化变革下崛起成为自主零部件龙头；现时机器东说念主产能迟缓竖立，有望在新业务规模迟缓孝敬增量。咱们展望公司2024-2026年收入为265.05/331.98/401.77亿元，归母净利润为30.89/38.33/46.30亿元，对应EPS为1.83/2.27/2.75元对应2025年1月6日46.53元/股的收盘价，PE永别为25/20/17倍，保管“保举”评级。

　　风险提醒：特斯拉销量不足预期；机器东说念主业务说明不足预期；竞争加重；原材料资本高潮等。

　　证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据打算，长江证券高伊楠商讨员团队对该股商讨较为深刻，近三年预测准确度均值高达88.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利30.63亿，笔据现价换算的预测PE为25.57。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有33家机构给出评级开云体育(中国)官方网站，买入评级30家，增握评级3家；曩昔90天内机构谋略均价为54.04。